Stock options and the lie liars yang tidak mau biaya mereka

Stock Options dan the Lying Liars Who Donx27t Want to Expense Them Perdebatan tentang apakah opsi saham harus dibebankan pada saat diterbitkan benar-benar tidak ada perdebatan sama sekali. Meskipun ada isu-isu yang sah tentang bagaimana melaksanakan usaha ini (model apa yang akan digunakan, berapa jangka waktu yang harus dikeluarkan mereka, bagaimana dan kapan harus memungutnya), tidak ada argumen kuat untuk melawan argumen pengeluaran - dan sangat kuat untuk mendukungnya. Artikel ini mengulas banyak argumen melawan pengeluaran dan kasus slam-dunk untuk itu. Banyak sekali serangan terhadap pengeluaran telah dilakukan, namun secara sistematik tidak memenuhi sasaran, beberapa di antaranya secara intelektual tidak jujur ​​terhadap tingkat yang biasanya tidak diamati dalam dialog antara orang-orang serius. Apakah Anda ingin membaca sisa artikel ini? Kutipan Citations 5 Referensi Referensi 0 quot Hasil ini menunjukkan bahwa walaupun ada efek ekonomi yang diabaikan pada pemegang saham pasif jangka panjang, reaksi jangka pendek bersifat volatile dan tidak sesuai dengan hipotesis bersama EMH dan pengungkapan akuntansi yang memadai. Ketiadaan transparansi akuntan oleh beberapa klien investor atau ringkasan keberatan terhadap pengakuan biaya wajib yang diberikan oleh Asness (2004) menunjukkan bahwa kebingungan investor adalah kemungkinan yang berbeda. Dengan demikian, untuk menjelaskan hasil pengamatan, kami mengusulkan penelitian, investor yang canggih, hipotesis perusahaan yang terabaikan, dan ukuran perusahaan. Abstrak: Hipotesis bersama dari pasar yang efisien secara informasi, laporan keuangan yang transparan, dan pengungkapan akuntansi yang memadai menunjukkan bahwa pengumuman perubahan perlakuan akuntansi opsi saham karyawan dari pengungkapan catatan kaki hingga pengakuan biaya seharusnya tidak memicu reaksi harga saham karena bebas - cash-flows tidak akan berubah. Hasil studi acara dari sampel 241 perusahaan yang mengumumkan perubahan tersebut mengungkapkan perubahan harga negatif yang signifikan secara statistik diikuti oleh perubahan harga positif yang sama besarnya. Kami mengusulkan hipotesis belajar, investor yang canggih, terbengkalai, dan hipotesis ukuran perusahaan untuk menjelaskan reaksi harga saham periode pengumuman yang diamati. Penulisan ini mengkaji masalah dan kontroversi mengenai pertanyaan apakah opsi saham eksekutif harus dibebankan dan, jika demikian, bagaimana opsi nilai Harus ditentukan. Ini mengidentifikasi dan mengklarifikasi pertanyaan dan survei kunci dan mensintesis literatur akademis dan perdagangan. Ilustrasi dan analisis model penilaian disediakan. Makalah ini mengidentifikasi beberapa masalah utama yang kurang mendapat perhatian, seperti apakah nilai eksekutif adalah biaya perusahaan, bagaimana efek vesting dan penyitaan harus digabungkan dengan tetap menjaga konsistensi dengan teori penilaian yang baik, dan apakah opsi ini harus dilakukan Ditandai ke pasar. Makalah ini juga mengidentifikasi dua area yang hampir tidak mendapat perhatian baik dari praktisi maupun akademisi. Salah satunya adalah efek pajak atas nilai opsi ini. Yang lain adalah dampak, jika ada, pengaruh seorang eksekutif yang mungkin mengenai pilihan opsi pada kemauan eksekutif untuk memegang portofolio yang tidak terawasi dan faktor apa yang dimiliki faktor ini terhadap nilai opsi tersebut. Artikel Sep 2004 Don M. Chance Tampilkan abstrak abstrak Abstraksi: Jurnal Analis Keuangan pada ulang tahun ke 60 terjadi bersamaan dengan peringatan lima tahun puncak Great Stock Market Bubble tahun 1999-2000. Perpaduan kedekatan dalam waktu, dengan jarak hanya sedikit, membuat tahun ini merupakan waktu yang tepat untuk mempertimbangkan apa yang telah kita pelajari dari peristiwa penting ini. Artikel ini menunjukkan pelajaran bahwa, jika kita tidak mempelajarinya, seharusnya kita memilikinya. Artikel Nov 2005 Clifford S. AsnessStock Options dan Pembohong yang Membohongi Yang Tidak Ingin Mengandungnya Kontributor: Analis Keuangan Pilihan Jurnal adalah sesuatu yang bernilai walaupun mereka kehabisan uang. Mereka berharga karena hanya akan dilakukan bila menguntungkan karyawan dan merugikan pemegang saham perusahaan (bila harga di masa depan melebihi harga saat opsi dipukul). Artinya, mereka hanya akan dieksekusi bila pemegang opsi dapat mengambil bagian dari perusahaan dari pemegang saham dengan harga di bawah harga pasar. Hak untuk melakukan ini, tanpa risiko kehilangan, sangat berharga. Ketika perusahaan memberikan pilihan, ia memberikan sesuatu yang bernilai, dan itu disebut biaya. Meski begitu, banyak eksekutif berpendapat bahwa tidak membawa opsi keluar dari catatan kaki dan masuk ke dalam terang laporan laba rugi. Tidak ada argumen yang menahan air. Jika pilihan tidak memiliki nilai saat dikeluarkan, maka para eksekutif harus dengan senang hati memberikannya kepada saya. Tidak ada eksekutif yang menjaga mereka Sungguh menarik. Argumen terkait melawan pengeluaran adalah hanya dengan mengeluarkan opsi saham tidak melibatkan pengeluaran kas saat ini, jadi ini bukan biaya. Benar. Jadi apa yang Menerbitkan surat promes untuk membayar donat di komisaris juga tidak melibatkan pengeluaran kas saat ini, tapi ini adalah biaya. Bahkan lebih sederhana lagi, membayar dengan kartu kredit tidak menggerakkan biaya ke masa depan. Ada argumen yang sah dan isu-isu sulit terkait bagaimana cara mengeluarkan opsi pengeluaran. Namun, tidak ada argumen yang kredibel untuk mengabaikan biaya ini. Graham dan Dodd Perspektif Terbaik Penghargaan 2004 Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan AQR Capital Management, LLC, afiliasinya atau pegawainya. Informasi yang terkandung di sini hanya berlaku pada tanggal yang ditunjukkan, dan dapat digantikan oleh kejadian pasar berikutnya atau karena alasan lain. Baik penulis maupun AQR tidak berjanji untuk memberi tahu Anda tentang adanya perubahan dalam pandangan yang diungkapkan di sini. Informasi ini tidak dimaksudkan untuk, dan tidak berhubungan secara khusus dengan strategi investasi atau produk yang ditawarkan AQR. Ini disediakan hanya untuk menyediakan kerangka kerja untuk membantu pelaksanaan analisis investorrsquos sendiri dan pandangan investorrsquos mengenai topik yang dibahas di sini. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Versi digital dari makalah ini tersedia di sini. Jika Anda lebih memilih versi cetak, hubungi salah satu kantor kami di seluruh dunia. Stock Options dan the Lying Liars Who Donx27t Want to Expense Them: A Comment Kutipan Citations 1 Referensi Referensi 0 quot Hasil ini menunjukkan bahwa walaupun ada efek ekonomi yang diabaikan pada Pemegang saham pasif jangka panjang, reaksi jangka pendek bersifat volatile dan tidak sesuai dengan hipotesis bersama EMH dan pengungkapan akuntansi yang memadai. Ketiadaan transparansi akuntan oleh beberapa klien investor atau ringkasan keberatan terhadap pengakuan biaya wajib yang diberikan oleh Asness (2004) menunjukkan bahwa kebingungan investor adalah kemungkinan yang berbeda. Dengan demikian, untuk menjelaskan hasil pengamatan, kami mengusulkan penelitian, investor yang canggih, hipotesis perusahaan yang terabaikan, dan ukuran perusahaan. Abstrak: Hipotesis bersama dari pasar yang efisien secara informasi, laporan keuangan yang transparan, dan pengungkapan akuntansi yang memadai menunjukkan bahwa pengumuman perubahan perlakuan akuntansi opsi saham karyawan dari pengungkapan catatan kaki hingga pengakuan biaya seharusnya tidak memicu reaksi harga saham karena bebas - cash-flows tidak akan berubah. Hasil studi acara dari sampel 241 perusahaan yang mengumumkan perubahan tersebut mengungkapkan perubahan harga negatif yang signifikan secara statistik diikuti oleh perubahan harga positif yang sama besarnya. Kami mengusulkan hipotesis belajar, investor yang canggih, terbengkalai, dan hipotesis ukuran perusahaan untuk menjelaskan reaksi harga saham periode pengumuman yang diamati. Full-text Article Jul 2008 Larry J. Prather Ting-Heng Chu Paul E. Bayes Orang-orang yang membaca publikasi ini juga membaca teks lengkap Artikel Okt 2006 Bruce Cory Teks lengkap Artikel Apr 2005 Fayez A. Elayan Kuntara Pukthuanthong Richard Roll Full-text Artikel Jan 2004 Jurnal Manajemen Investasi Fayez A. Elayan Kuntara Pukthuanthong Richard Roll Data yang disediakan hanya untuk tujuan informasi. Meski dengan hati-hati dikumpulkan, akurasi tidak bisa dijamin. Kondisi penayang disediakan oleh RoMEO. Ketentuan berbeda dari kebijakan sebenarnya atau perjanjian lisensi mungkin berlaku. Publikasi ini berasal dari jurnal yang bisa mendukung pengarsipan diri. Terakhir Diperbarui: 18 Sep 16